Análisis macroeconómico de Chile entre los años 2003 al 2012 (página 2)

Otros de los temas que involucra a las trasferencias son
por ejemplo, todos los referentes a la implementación de
programas de ayuda social como lo es el proyecto de ley Chile
solidario así igual el programa de agua potable y
saneamiento rural, sobre Chile Solidario; el cual tiene como
organismo responsable al Ministerio de Planificación
(MIDEPLAN); el mandatario menciona el incremento que se
pronostica en las familias atendidas por este programa
subsidiario estatal en fines del presente año; lo cual
traería como consecuencia un aumento del gasto fiscal,
más específicamente de sus transferencias; pero los
efectos no terminan ahí ya que al incrementarse estas
también se notará un aumento del Consumo (C) y de
la Inversión (I); lo que se reflejará en un
desplazamiento de la Demanda Agregada por aumento de dos de sus
variables exógenas.

Se hace reseña al Programa de Agua Potable y
Saneamiento Rural el cual forma parte de la agenda del Ministerio
de Obras Públicas desde 1994 cuando pasó de manos
del Servicio de Obras Sanitarias (SENDOS), que como debe
suponerse, es parte del presupuesto público y al mismo
tiempo del Gasto los efectos que causa una implementación
de un programa es de suponerse que aumentan es gasto y las
transferencias, ya que desde el 2000 el gobierno ha otorgado un
subsidio destinado a los sistemas rurales de agua potable que
requieran de obras de mejoramiento y/o ampliación de sus
instalaciones; produciendo como en casos anteriores un
desplazamiento de la Demanda Agregada por causa de un incremento
del Gasto público, pero al mismo tiempo un déficit
Fiscal, ya que en ningún momento del discurso presidencial
el mandatario se pronuncia sobre el tema de los ingresos del
Estado como lo son los Impuestos.

También se menciona la inversión realizada
en el Zanjón de la Aguada la cual evitó su
desbordamiento durante el año pasado; inversión que
causa los mismos efectos antes mencionados.

Se incluye en este tema la cultura nacional; en donde el
mandatario se pronuncia acerca del aumento de un 15%, con
respecto al año pasado, de los recursos del FONDART. Como
información general es válido tener en cuenta que
en dos años los presupuestos públicos del FONDART y
del Fondo Nacional del Libro y la Lectura han crecido en un 30
por ciento. Se duplicó el Fondo Concursable del Consejo
Nacional de Televisión, y anualmente se destinan recursos
especiales para mejorar la infraestructura cultural a lo largo de
todo el país, el punto es que al implementarse nuevas
tecnologías y de bibliotecas incrementa las
transferencias, lo cual hace acrecentar el Déficit Fiscal
de mantenerse los impuestos sin variación positiva. En
conclusión provocaría un desplazamiento de la
Demanda Agregada hacia la derecha por causa de un aumento de
Gasto fiscal (Ceteris Paribus).

(G + !TR – T)=Déficit fiscal

En el caso de la iniciación de un programa de
enseñanza del idioma inglés, podemos observar que
en este caso también se verán incrementadas las
transferencias, ya que como es comentado en el discurso el
gobierno implementará un programa de enseñanza no
es una compra estatal ya que el estado no recibe nada
cambio.

Siguiendo en el tema de las transferencias tenemos al
seguro de desempleo el cual es financiado en una parte del Estado
lo cual sería parte de las transferencias; el monto
destinado a este fondo por parte del gobierno, estará en
un rango de +-x% del total de recursos destinados a
políticas de empleo.

En el gasto fiscal se puede incluir el que ahora
aprobada la ley que determina tener doce años de
educación mínima lo cual denota que al ser
más años los exigidos por ley respecto a la
estadía de los alumnos; el estado tendrá que
financiar a estos a través de becas ya que no significa
que ahora teniendo como obligación cumplir con doce
años de educación toda la gente, especialmente
pobre; estará en condiciones de llevar a cabo esta
exigencia legal, por lo cual el estado tendrá que
subsidiar a aquella gente imposibilitada.

En otras palabras el Gasto Fiscal se incrementará
a través del aumento de las transferencias que se
realizarán de aquí en adelante, en lo que respecta
a la educación obligatoria.

Como comentario extra a lo anterior tenemos que un
aumento de las transferencias no sólo afecta al
presupuesto público, sino que también al consumo
(C) y a la inversión, como en los casos anteriores las
transferencias aumentan también se incrementarán el
Consumo y la Inversión.

Es decir:

(G + TR – T) = Presupuesto Fiscal

(!G + !TR – T) = Aumento del Déficit
Fiscal

TR " Consumo

Inversión

En otra ocasión en donde se ve incrementado el
consumo es cuando el presidente hace reseña al aumento de
las personas o alumnos que ingresaban por primera vez a la
educación superior, siendo así la primera
generación familiar que lo concretaba, ¿por
qué aumenta el Consumo Privado?, porque el consumo es
definido por la demanda de bienes y servicios presentes en la
economía ya sea proporcionado por el sector privado o
público, en este caso es el sector público quien
provee de un servicio como lo es la educación.
Además se ve aumentado por causa del incremento de
viviendas proporcionadas por el Estado durante la década,
siendo también incrementada la cantidad de propietarios de
estas viviendas.

1.2.3. Con respecto a la política
monetaria:

Palabras del entonces Presidente Ricardo Lagos Escobar:
"Se aprobó la Ley de Plataforma de Inversión, que
incluye incentivos para que grandes empresas internacionales se
instalen en Chile."…"La semana pasada me reuní con
32 de estas empresas, que desde Chile prestan servicios al mundo.
Se instalan aquí y sirven a América Latina y al
resto del mundo. Dos días atrás, General Electric
instaló una empresa que desde aquí va a servir
prácticamente a todos los motores y turbinas General
Electric de los aviones en el mundo. Cuando esté a toda
máquina, serán más de 250 ingenieros de
primer nivel que trabajarán desde Chile para servir al
mundo. Eso es hacer realidad una plataforma de inversiones. Esto
se refiere también a la capacidad de un país que
permite con reglas claras, fijas, estables, dar
seguridad."…"Ahí están los dos mil
kilómetros de autopistas concesionadas, construidas con
los más altos estándares de calidad y seguridad. Un
solo dato, desde el año 1997 hasta ahora se han reducido
los accidentes en las autopistas en un 40 por ciento y las
víctimas fatales cayeron a la mitad."…"La
ampliación de terminales aéreos a lo largo del
país ha permitido aumentar la capacidad de atención
de cuatro millones de pasajeros a más de catorce millones
de pasajeros por año."…"Mientras los capitales
privados contribuyen a construir grandes carreteras y
aeropuertos, los recursos públicos pueden destinarse a
quienes más lo necesitan."…"Entre el año
2004 y el año 2005 van a estar operando siete nuevas
autopistas urbanas concesionadas, cuatro ya están en
construcción y tres en licitación, por una
inversión de mil 800 millones de dólares.
Reduciremos los tiempos de viaje, disminuirá la
contaminación y la congestión en la
ciudad."…"Nuestras tasa de interés están a
nivel de los países de Europa y cercanas a las de Estados
Unidos. Ello facilita el acceso a la vivienda propia y explica,
en parte importante, la recuperación que está
experimentando la construcción".

Sobre esta política se puede comentar que
según el mandatario, la inversión privada se ha
incrementado gracias a nuestra tasa de interés. Entonces
si aumenta la inversión extranjera y al parecer ese es uno
de los objetivos del actual gobierno, se desplazaría la
oferta de divisa hacia la derecha, por causa de la entrada de
capitales extranjeros, pero esto afectaría negativamente
al tipo de cambio, ya que haría que este último
descendiera, pero teniendo en cuenta que en estos momentos el
tipo de cambio esta levemente sobre su equilibrio, podemos
concluir que la inversión extranjera en Chile
todavía es insuficiente de poder alterar
significativamente al tipo de cambio.

Lo anterior hace referencia a la tasa de interés,
la cual está por debajo de las extranjeras, donde
causará un éxodo de capitales para invertir en
otros países, van a salir capitales de préstamos.
Por lo que la oferta de divisa se desplazaría hacia la
izquierda.

Pero como Chile está acercándose a las
tasas de interés de países de Europa y Estados
Unidos, puede que entren capitales a invertir en Chile, porque es
más rentable y seguro que otros países, un ejemplo
de esto es la empresa Genera Electric que se instaló
aquí hace poco tiempo.

Teniendo en cuenta entonces que uno de los objetivos del
Banco Central es disminuir la tasa de interés para
así aumentar el consumo y la inversión, por ejemplo
disminuyendo la tasa de los créditos, y por ende aumenta
la Demanda Agregada, la curva de Demanda Agregada se
desplazaría hacia la derecha; nos damos cuenta que en la
actualidad el instituto emisor ha rebajado la tasa interés
para lograr los fines antes descrito.

1.2.4. Con respecto a la política cambiaria,
"supuesto": tipo de cambio estable:

Estamos en una economía abierta y tomamos como
supuesto que el Tipo de Cambio (Número de monedas
nacionales que se dan por una divisa, divisa es cualquier moneda
extranjera) se encuentra en equilibrio o tiende al equilibrio. Si
no sucediera esto, el Banco Central, el cual está
encargado de regular el Tipo de Cambio, ya que en sus
disposiciones está que el tipo de cambio debe ser estable,
es el que va a intervenir para que éste no se vaya a las
nubes, es decir, si éste tendiera a alejarse del
equilibrio el Banco Central tomaría medidas para que
volviera y no se alejara del punto de estabilidad.

Para analizar la Política Cambiaria, obviamente
tomando en cuenta el Tipo de Cambio, se debe tener en mente todas
las exportaciones que se realizaron durante periodos anteriores,
debido a que estos presentan un grado de divisas que son
beneficiosas y que contribuyen a que nuestro país puede
tener un mayor crecimiento económico por un resultado
positivo en el saldo de la Balanza Comercial. Las exportaciones
realizadas durante los últimos años, las que se
mencionan en el discurso del entonces Presidente de la
República, son las que se mencionan a continuación:
"las exportaciones penetran los mercados con mayor facilidad. Las
exportaciones de bienes así lo corroboran. Entre 1999 y
2002 se expandieron casi un 7%".

Como todas son exportaciones y estamos analizando su
incidencia en el Tipo de Cambio un alza en los precios de las
exportaciones aumentaría la oferta de divisas, y un
aumento en las exportaciones, propiamente tal, produciría
un desplazamiento en la curva de demanda de divisas. Todo lo
anterior se produce cuando no existe un equilibrio en el Mercado
del Tipo de Cambio. Ahora se mencionan los sectores que
presentaron un destacado nivel de exportaciones:

• "En este ámbito, el sector silvo agropecuario
  ha llevado la delantera. En el año 2002 creció
  un 4,2% versus el 2,1% de la economía chilena, y en
  estos tres primeros años de mi Gobierno el sector
  silvo agropecuario ha crecido en un quince por
  ciento".

• "En el año 2002 el Sector Silvo agropecuario
  creció un 4,2% versus el 2,1% de la economía
  chilena."

Lo importante de exportar es el beneficio que se genera
por el hecho de la entrada de divisas además del Beneficio
Social Neto que trae consigo a pesar de que haya un costo por
utilización de recursos y un costo por menor consumo, al
preguntarnos si es eficiente exportar en términos de
asignación de recursos, en este caso se sufre un costo por
utilización de recursos lo que no implica por supuesto una
liberación de estos recursos.

• "El sector agrícola y forestal genera hoy
  sobre 750 mil empleos al año y su capacidad
  exportadora superó en el año 2002 los cinco mil
  100 millones de dólares".

• "El sector agrícola y forestal presenta una
  capacidad exportadora que supera en el 2002 los 5100 millones
  de dólares".

Este sector ha presentado un aumento en sus
exportaciones lo cual hace que perciba mayores ingresos por la
entrada de divisas, a cambio de los productos que exportamos; con
los cuales logramos tener una mayor DA si aumentan las
exportaciones. Como tenemos economía abierta DA = C + I +
G + X-M.

• "Exportamos 189 millones de dólares en
  carnes, diez veces más de lo que lo hacíamos en
  1990".

• "El sector carnes exportó 189 millones de
  dólares, diez veces más que en
  1990".

Lo que representa un aumento en los beneficios que traen
las exportaciones lo que hace que los productores de carnes se
preocupen de producir para satisfacer la demanda en el exterior,
para que con esto logren obtener un mayor ingreso si sus
productos son bien recibidos en el exterior.

• "Hemos pasado de importadores a exportadores netos
  de productos lácteos. El año pasado (2002)
  superamos los 43,5 millones de dólares exportados, en
  términos netos de productos
  lácteos".

Como dice el entonces Presidente Ricardo Lagos Escobar
en el discurso, antes Chile era importador de productos
lácteos y ahora es un país exportador de productos
lácteos, lo cual nos lleva a mercados que antes no
teníamos la oportunidad de alcanzar y que sólo lo
hacíamos a través de las compras al resto del
mundo, es decir, teníamos que gastar en conseguir
productos externos. Lo que nos ayuda a que nuestros productores
se sientan con la capacidad de poder decir que van a producir
más para poder vender sus productos a nuevos mercados y
así poder lograr mejorar sus productos exportables y que
sus productos sean de buena calidad.

• "La exportación de paltas ya es cercana a los
  100 millones de dólares, la de semillas a los 200.
  Clementinas y arándanos, que no existían como
  exportaciones en el año 1990, hoy aportan casi 50
  millones de dólares entre ambas".

• "Las exportaciones de paltas, semillas, clementinas
  y arándanos, no se realizaban en el año 1990, y
  hoy aportan en total 350 millones de dólares
  aproximadamente, lo que significa un gran aumento en nuestra
  producción, que ya está siendo considerada en
  otras partes del mundo, para lo cual se debe seguir
  trabajando y logrando superar cada vez más las
  exportaciones pasadas, con lo cual se lograra mantener un
  mejor nivel de crecimiento y un aumento en la Demanda
  Agregada".

• "En sólo dos meses de vigencia del Tratado
  con la Unión Europea, las exportaciones, excluido el
  cobre, han aumentado en un 27% al continente
  europeo."

1.2.5. Acuerdo CHILE- UNIÓN EUROPEA:

Palabras del entonces Presidente Ricardo Lagos
Escobar…"la UE es el primer socio comercial de Chile, el
más importante mercado para las exportaciones chilenas y
principal fuente de inversiones extranjeras. El Acuerdo de Chile
con la UE le significará la ampliación de los 15
millones de consumidores locales a 370 millones de potenciales
compradores, que llevarán a sus mesas cordero
magallánico, manzanas, uvas y espárragos, entre
otros tantos productos nacionales. Un 99,5% de las exportaciones
industriales de Chile podrá ingresar libre de arancel a la
Unión Europea en forma inmediata, una vez que el Acuerdo
entre en vigencia. El metanol, los fertilizantes, la sal, madera,
papel, textiles y confecciones, entre otros, fueron favorecidos
con una desgravación inmediata. Para los productos
europeos fue pactada una lista de desgravación a siete
años, en la cual fueron considerados los bienes sensibles
para Chile como químicos, pinturas y plásticos, lo
que otorga a Chile un tiempo prudente para enfrentar el nuevo
escenario de competencia y así mejorar su eficiencia
productiva. En el sector agrícola fueron fijadas cuotas
para carnes rojas (1.000 toneladas), blancas (7.250 toneladas),
cerdos (3.500 toneladas), cordero (5.000 toneladas), así
como desgravación inmediata, dentro de límites
cuantitativos, para algunos productos estrella chilenos, como
manzanas y uvas. La mayoría de los productos
agroindustriales, jugos de fruta, concentrados de tomate,
conservas de fruta, quedaron en lista de desgravación a
cuatro años. Se incrementó de 3.000 a 5.000
toneladas la cuota de carne de cordero, que además tiene
un aumento de 200 toneladas anuales por un plazo indefinido. Los
productos sensibles cubiertos por las bandas de precios, quedaron
resguardados. Respecto a la pesca, la mayor parte de las merluzas
y salmones están incluidas en el Acuerdo,
lográndose mejorar el acceso de estos productos a la UE,
así como el establecimiento de un protocolo de
reciprocidad en materia de inversiones. Los vinos y licores
quedaron con una desgravación lineal en un plazo a cuatro
años y se ganó la certeza jurídica para
algunas marcas chilenas de vinos exportados hacia la UE,
así como prácticas enológicas que fueron
consensuadas en esta negociación. También fue
acordado el derecho a utilizar menciones especiales de calidad,
las cuales agregan valor a las ventajas naturales del vino
chileno".

El Tipo de Cambio se encuentra en el llamado Sistema de
Tipo de Cambio Flexible lo que hace que el Banco Central no
intervenga; por lo que el Tipo de Cambio lo fijan las fuerzas de
oferta y demanda (lo fija el mercado), aunque si cambiara mucho
el Banco Central igual interviene, por lo que no es tan libre
como parece. El Banco Central deja actuar al Mercado, pero no en
una libertad ciento por ciento, porque al final igual
interviene.

Divisas: cantidad o disponibilidad de divisas con las
que cuenta un país. Entre ellas se cuentan las
exportaciones.

Como estamos en el supuesto que nos encontramos en
equilibrio la demanda y la oferta de divisas no se desplazan por
el hecho de estar en equilibrio, porque si no lo hubiera estado
se desplazaría por un aumento en las
exportaciones.

CAPÍTULO II

Análisis
de las variables macroeconómicas

2.1 ANTECEDENTES A CONSIDERAR HASTA EL AÑO 2005
SOBRE CRECIMIENTO:

El 4,1% de crecimiento anual promedio del PIB per
cápita de Chile entre los años 1991 y 2005 fue
significativamente superior al crecimiento mundial durante el
mismo período y marcó además un importante
quiebre con su propio pasado. En el presente análisis
surgen las preguntas: ¿qué parte del crecimiento
chileno constituye crecimiento de tendencia y qué parte es
cíclica, principalmente influenciada por condiciones
externas?, ¿cuáles son los fundamentos que
determinan el crecimiento de Chile en el largo plazo y
cuáles las causas de sus fluctuaciones cíclicas, de
acuerdo con la literatura empírica reciente?,
¿qué fortalezas y debilidades presenta la
economía chilena y basándose en ellas,
cuáles son las reformas de política
económica propuestas por los más recientes estudios
técnicos y los programas de las recientes candidaturas
presidenciales? Para responder en el tiempo las preguntas es
importante preocuparse de los datos sobre el crecimiento
económico promedio de Chile y la volatilidad de
éste a nivel agregado, por región y por sector
económico, además de considerar la totalidad de las
variables macroeconómicas que se desarrollarán en
el presente trabajo de análisis.

2.2 EL DESEMPLEO EN CHILE:

Según cifras del Instituto Nacional de
Estadística (INE) la tasa de desocupación en los
últimos años se empinó en 10,2%. Asimismo,
el desempleo sólo en el Gran Santiago se situó en
12,8%, según la encuesta de la Universidad de
Chile.

Las cifras son preocupantes, sobre todo considerando que
debido a la estacionalidad podría haber más de 800
mil personas sin trabajo en los meses de invierno, afectando a
más de tres millones de personas. El desempleo es la cara
más visible de un año complejo o de períodos
complejos. Sin embargo, esto no es un problema nuevo para el
país y menos de exclusiva responsabilidad de la crisis
económica mundial específicamente en Europa. Chile
acarrea altas tasas de desocupación desde fines del
trimestre del 2009 previo a la crisis asiática, cuando el
número de desocupados a nivel nacional era cercano a los
300 mil y la tasa de desempleo era de 6,1%, es decir, en los
últimos 10 años el país no ha logrado tener
el desempleo bajo al 7%. Lo anterior se debe entre otras cosas a
que desde fines de los noventa la legislación laboral
chilena ha tendido a rigidizar las condiciones laborales, ya sea
imponiendo trabas a la generación de empleo o aumentando
los costos laborales. Por una parte estas iniciativas pueden ser
vistas con buenos ojos por las personas que se encuentran
trabajando, no obstante, no son beneficiosas para los
desempleados, ya que encarecen las contrataciones,
desincentivando la creación de nuevos puestos de trabajo.
Dentro de las personas que han resultado más afectadas con
las medidas se encuentran los jóvenes y las mujeres,
puesto que la legislación les dificulta el trabajo y les
pone trabas. A todo esto se suma, como aseguran algunos
economistas, que la tasa de desempleo real es más alta,
puesto que una de las principales políticas
públicas utilizada para enfrentar directamente este
problema es la contratación de personas a través de
los programas de empleo con apoyo fiscal. Y si bien éstos
dan empleo la solución sólo temporal y no ataca el
fondo del problema.

En los últimos meses hemos visto que el Gobierno
ha expandido el gasto fiscal (al igual que en los últimos
20 años) con el objeto de ayudar a los más
desvalidos a paliar los efectos de la economía
internacional, sin embargo, no se ha visto el mismo ímpetu
para generar mejores condiciones para la creación de
puestos de trabajo, que es la única forma para que las
personas mejoren su calidad de vida. Sin duda, que en estos meses
el acento de las políticas públicas debiera ir en
la línea no sólo de la preservación del
empleo, sino que en la dirección de apoyar a las
pequeñas y medianas empresas, quienes son las que generan
más del 80% del empleo nacional.

Chile, además de lo ya mencionado necesita para
la creación de empleos sólidos y consistentes
reformas que permitan al mercado laboral responder con agilidad
tanto frente a las oportunidades como a los problemas, es decir,
facilitar el trabajo a distancia y los contratos de tiempo
parcial, medidas que en la actualidad funcionan con éxito
en otros países y que son especialmente importantes para
las mujeres y los jóvenes.

Chile no puede fiarse sólo de los datos que
indican que hemos tenido un buen manejo de la
macroeconomía. Si bien fue muy ordenado al momento de
ahorrar en tiempo de vacas gordas para tener un respaldo
financiero en época de vacas flacas, eso no significa que
después de la crisis la situación de los chilenos
vaya a mejorar sustancialmente. Hay que corregir las rigideces
del mercado laboral y apuntalar en forma urgente el crecimiento,
ya que solo si Chile vuelve a crecer al 6% anual en forma
sostenida, es posible crear en torno a 200 mil nuevos empleos por
año.

El Instituto Nacional de Estadísticas (INE)
entregó este año 2012 lo que sería el
índice de desempleo más bajo en los últimos
10 años alcanzando un 6,6% durante octubre y diciembre de
2011. El gobierno justifica la baja del desempleo a la
creación de más de 60 mil nuevos empleos de calidad
en el último trimestre del año pasado
(2011).

La agricultura y el comercio fueron las ramas de
actividades que registraron mayor dinamismo en el incremento del
trimestre octubre-diciembre de 2011. El ministro (s) del Trabajo,
Bruno Baranda, destacó la cifra asegurando que…"un
6,6% es una tremenda cifra. Estamos muy contentos porque
significa que más de 60 mil personas han encontrado
trabajo en el último trimestre".

En relación al número más afectado,
que involucra a jóvenes menores de 25 años, la
directora (s) del INE, Julia Ortuzar, informa
que…"generalmente, el desempleo está concentrado en
los estratos de trabajadores más jóvenes, y
sobretodo en las mujeres". Según el INE, el cuidado de
hijos, labores domésticas y el no poder compatibilizar los
estudios son los factores que impiden a ese 6.6% de los chilenos
poder conseguir un empleo.

La evolución del desempleo durante los
últimos años ha mostrado una tendencia decreciente
interrumpida por un corto pero intenso periodo de crisis iniciado
a finales de 2008 y que duró durante gran parte del
año 2009.

La crisis internacional iniciada en 2008, al afectar
negativamente sobre el nivel de actividad económica
nacional, hizo aumentar las tasas de desempleo desde cifras que
estaban en torno al 7% y con tendencia decreciente, hasta cifras
cercanas al 10%. Dado que la recuperación económica
fue temprana, el desempleo volvió a reducirse de forma
temprana, situándose durante el año 2012 en torno
al 6,5%.

Durante el período de crisis, una parte del
ajuste se produjo por medio del empeoramiento de la calidad del
empleo y del aumento de la informalidad, elementos que quedan
reflejados de forma aproximada en la reducción del
crecimiento del empleo cubierto por la seguridad social y el
aumento del empleo por cuenta propia.

Las tasas de desempleo se han estabilizado en los
últimos meses y en el mediano plazo no se esperan
reducciones significativas.

La evolución del crecimiento del producto tiene
una gran influencia en el comportamiento del mercado laboral,
encontrando que en los momentos de recesión tiende a
disminuir la ocupación, mientras que sucede lo contrario
cuando se registra un crecimiento del PIB. Dentro de esta
determinación general, el crecimiento económico no
sólo afecta a las tasas de desempleo, sino también
a la calidad del mismo. Tal y como se verá, la
recesión registrada desde finales de 2008 y durante 2009
tuvo el doble efecto de disminuir el empleo y reducir su
calidad.

El crecimiento del PIB se vio interrumpido de forma
brusca desde finales de 2008 por causa de la crisis internacional
iniciada ese mismo año. Latinoamérica, y Chile en
particular, no fueron inmunes a la crisis, y registraron tasas de
crecimiento negativas durante el año 2009. La crisis se
inició en los países desarrollados, y el mecanismo
de transmisión en un primer momento fue principalmente el
del comercio internacional. Esto tuvo especial importancia para
Chile, siendo una de las economías emergentes que
proporcionalmente más se vio afectada en este
sentido.

Figura 2: Tasas de crecimiento del PIB
real 2007-2012 (%).

Fuente: FMI

Figura 3: Impacto de la crisis financiera
global sobre las exportaciones.

Variación del T3 de 2008 al T3 de
2009 (como % del PIB del T3 de 2008).

Fuente: OCDE. OECD Employment Outlook
2010.

El siguiente mecanismo de transmisión fue por
medio de los flujos de capital. Esto de nuevo afectó
especialmente a Chile, ya que entre 2008 y 2009 la
inversión extranjera directa (IED) se redujo desde los
15.181 US$ millones en 2008 a los 12.702 US$ en 2009, lo cual
significa una caída del 16,3%.

Por causa de esta caída de la actividad
económica nacional en un contexto de fuerte crisis
internacional transmitida principalmente por los mecanismos
mencionados, el empleo se vio resentido y se revirtió la
dinámica de reducción de las tasas de desempleo que
se había registrado desde 2005. Así, en 2008 el
desempleo aumentó hasta el 7,8% y en 2009 hasta 9,7%. El
aumento más ligero del año 2008 se debe a que el
mercado laboral no se deterioró durante el año
completo, sino principalmente a partir septiembre.

En el año 2009 el aumento de la tasa de desempleo
fue de 1,9 puntos porcentuales, ya que Chile fue golpeado por la
crisis internacional durante gran parte de ese año, con la
correspondiente reducción de puestos de
trabajo.

Tabla1. Tasa de desempleo. 2004-2011
(%).

Fuente: CEPAL-OIT. Coyuntura laboral en
América Latina y el Caribe, mayo de 2012, número 6.
p. 21, Cuadro A-1.

Dentro de la misma lógica ya explicada, la
reactivación económica tuvo su correlato en una
reducción de las tasas de desempleo a nivel nacional. De
este modo, las tasas de desempleo se redujeron en un 1,5% en 2010
y en un 1,1% en 2011, situándose en un 8,2% y un 7,1%
respectivamente. Además de la reactivación de la
economía que ya desde finales de 2009 permitió
continuar con la reducción de las tasas de desempleo
iniciada en 2005, cabe mencionar otro aspecto importante que
permitió atenuar la destrucción de empleo y por
tanto facilitar el retorno a la senda de reducción de las
tasas de desempleo en el período de recuperación:
las políticas contracíclicas.

Una vez iniciada la crisis se pusieron en marcha medidas
contracíclicas para limitar el impacto de la
contracción económica sobre los niveles de empleo.
La estrategia seguida se destacó por el manejo de la
ejecución presupuestaria, aumentando la ejecución
de la contratación pública frente a la crisis. Esto
queda reflejado en el hecho de que mientras en el primer semestre
de 2008 se había ejecutado el 47,6% del presupuesto, en el
mismo período del 2009 el presupuesto ejecutado fue del
55%. En términos relativos al PIB, el gasto en capital del
Gobierno Central pasó del 3,4% al 4,6% en el primer
semestre de 2008 y 2009 respectivamente. Con estos programas, el
Ministerio de Hacienda estimó que se crearon en torno a
125.000 empleos.

La reducción de las tasas de desempleo durante
2010 y 2011 se dio principalmente por la creación de
empleo formal. Así, entre 2009 y 2010 el número de
trabajadores asalariados aumentó en torno al 6% y entre
2010 y 2011 en torno al 5%. Tal y como se analiza, el
número de trabajadores asalariados creció a tasas
constantes de entre el 4% y el 6% mientras que la creación
de empleos por cuenta propia fue perdiendo importancia.
Además se recuperó el crecimiento del empleo
cubierto por la seguridad social, lo cual indicaría cierta
reversión en la pérdida de calidad del
empleo.

Figura 4: Tasa de crecimiento del empleo
según categorías 2010-2012 (%)

Fuente: Banco Central de Chile. Informe
de Política Monetaria junio 2012.

Con respecto a la crisis europea y al crecimiento en
Chile, La economía chilena ha seguido mostrando tasas de
crecimiento altas en el año 2012, pero con una
pequeña desaceleración desde la segunda mitad de
2011. La particularidad de este período, y que justifica
separarlo respecto a los años 2010 y 2011, es el
empeoramiento de la crisis en Europa desde finales de 2011 y en
especial en el presente año y su potencial impacto sobre
el conjunto de la economía mundial.

Hasta el momento en Chile no se ha registrado un
contagio fuerte, directo y evidente tal como sucedió la
primera etapa analizada. Por el contrario, como señala el
Banco Central…"hasta ahora, los efectos de la compleja
situación externa han sido muy tenues y los indicadores de
consumo e inversión siguen mostrando un favorable
desempeño". Esta afirmación debe contextualizarse
dentro de lo que el mismo Banco Central anotaba en el Informe de
Política Monetaria publicado en junio, donde consideraba
que la situación en Europa es uno de los principales focos
de tensiones e incertidumbres para la economía chilena y
que los riesgos para la economía chilena se han
acentuado.

La continuación de buen desempeño a nivel
macroeconómico, con la ligera desaceleración
mencionada, permitió que las tasas de desempleo se
mantuvieran a niveles relativamente bajos durante el año
2012, llegando en mayo al 6,7%. Como se observa, durante el
primer semestre de 2012 la tasa de desempleo parece haber tendido
a estabilizarse en torno al 6,5%.

La serie estadística de desempleo en el Gran
Santiago elaborada por la Universidad de Chile, muestra datos
similares a los del INE en cuanto a trayectoria durante 2012.
Desde diciembre de 2011 la tasa de desempleo ha mostrado
oscilaciones entre el 6,2% y el 8,0%, sin identificarse una
trayectoria ascendente o descendente claramente definida, sino
más bien variaciones en torno a un punto central del orden
del 7%.

En los próximos meses no parece probable que el
desempleo muestre la dinámica decreciente que
mostró en el año 2011. En este sentido, algunos
indicadores como las tasas de incremento de los salarios o las
dificultades para encontrar trabajadores en algunas regiones y
sectores, mostrarían que existen ciertas estrecheces en el
mercado laboral que no hacen previsible una reducción
significativa de los niveles de desempleo

Figura 5: Tasas de desempleo nacional
2011-2012 (%)

Fuente: Elaboración propia a
partir de datos del INE

Por último cabe destacar que uno de los aspectos
fundamentales que condicionó la evolución de los
indicadores de empleo en el período aquí analizado,
es el hecho de la corta duración de la crisis, que
básicamente quedó acotada al período que
abarca el último trimestre de 2008 hasta el tercer
trimestre de 2009. Esto permitió que la disminución
de empleo no fuera de una magnitud grande ni que se produjeran
los problemas propios de las etapas tasas de desempleo altas y
duraderas.

La destrucción de empleo durante la etapa de
contracción económica estuvo muy relacionada al
impacto de la crisis internacional sobre el nivel de actividad
nacional. La rápida recuperación de las
economías emergentes y de los socios comerciales de Chile,
al favorecer la reactivación de la economía,
permitieron volver a la senda de reducción de las tasas de
desempleo registradas durante los años
anteriores.

Uno de los aspectos interesantes observados durante la
etapa de crisis fue el hecho de que más allá de la
reducción de empleo, aparentemente se produjo un
empeoramiento de la calidad del empleo existente, por lo que
parte del impacto de la crisis sobre el mercado de trabajo no
quedó reflejada en las tasas de desempleo.

Según la trayectoria del desempleo registrada en
2012, la dinámica de crecimiento reciente y esperada y la
interpretación del Banco Central de Chile, es de esperar
que el las tasas de desempleo se mantengan en el corto-mediano
plazo en torno al 6,5%.

2.3 LA INFLACIÓN EN
CHILE:

Sabemos que la inflación es el incremento
generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios con
relación a una moneda durante un período de tiempo
determinado, cuando el nivel general de precios sube, cada unidad
de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios, es
decir, la inflación refleja la disminución del
poder adquisitivo de la moneda, una pérdida del valor real
del medio interno de intercambio y unidad de medida de una
economía. Una medida frecuente de la inflación es
el índice de precios, que corresponde al porcentaje
anualizado de la variación general de precios en el
tiempo, el más común es el índice de precios
al consumidor, conocido como IPC.

Figura N° 6: inflación en
Chile desde el año 2001 al 2011.

Fuente: sitio web de
global-rates.com

El Banco Central en su informe trimestral llamado IPoM
(Informe de Política Monetaria) no solo incrementa las
proyecciones de crecimiento para este año 2012, lo cual es
una muy buena noticia, sino que además proyecta que la
inflación alcanzará 3.5% a diciembre del 2012
(variación acumulada en el 2012) y 3.0% a diciembre del
2013, en condiciones que en los últimos dos años
(2010 y 2011) la inflación alcanzó un promedio
anual de 3.25%. Estos niveles de inflación no sólo
son consistentes con la meta del Banco Central de 3.0% de
inflación anual, sino que además muestran que Chile
tiene una inflación no solo controlada sino también
baja, al realizar comparaciones a nivel internacional. Sin
embargo, no extraña que existan interrogantes en
relación a cómo se mide la inflación, si
cada vez que vamos al supermercado pareciera que todo sube y sube
de precio, y por lo tanto, la sensación "térmica"
es que la inflación durante los últimos dos
años ha sido mucho mayor que las cifras que recién
les comenté. De hecho, las famosas encuestas muestran
niveles de descontento económico, en condiciones que
nuestra economía se ha expandido durante el 2010 y 2011 a
la mayor tasa en los últimos diez años, el
desempleo está cerca de su tasa natural y los salarios
reales promedio de la economía han crecido cerca de 5.0%
real en el mismo período, es decir han crecido un 5%
más de lo que lo ha hecho la inflación, lo que hace
que el poder adquisitivo de los chilenos haya aumentado en este
período.

¿Qué es lo que no cuadra? La
inflación no es pareja para todos los bienes y servicios
de la economía, hay bienes que suben mientras otros bajan
o suben menos, y en los dos últimos años el precio
de los alimentos y de los combustibles (y por tanto el transporte
privado) han aumentado mucho más que el resto de los
precios de la economía. En efecto, mientras la
inflación acumula un incremento de 7.4% en los
últimos dos años, el precio de los alimentos ha
crecido un 10% más, y el precio de los combustibles un 14%
más, lo que se agrava aún más en condiciones
en que el medio de transporte público en Santiago,
Transantiago, sigue funcionando en forma poco eficiente lo que
incentiva el uso de transporte privado y no público, que
se ha hecho mucho más caro.

Por tanto, los precios de aquellos bienes ante los
cuales somos más sensibles se han incrementado mucho
más que la inflación total y que los salarios,
mientras aquellos a los que somos menos sensibles –todo el
resto de bienes y servicios, incluyendo la tecnología, el
vestuario, la vivienda y su equipamiento, entre otros–, han
crecido menos que la inflación total. Lamentablemente, el
que los precios de los alimentos suban más que la
inflación total y más que lo que aumentan los
salarios promedio, significa además que la
población con menores ingresos se ve más afectada
por cuanto gasta una mayor proporción de sus ingresos en
comida. Si algo de consuelo brinda el mal de muchos, esta
situación, que a todas luces genera una sensación
de que los precios de la economía han crecido mucho
más de lo que muestran las cifras oficiales, no es
exclusiva de nuestro país. El precio de los alimentos,
así como el de los combustibles y, por tanto, del
transporte en Chile ha seguido muy de cerca las variaciones de
los precios de los mismos sectores a nivel internacional, y por
ende, el alza en el precio de los alimentos y los combustibles no
solo ha afectado el bolsillo de los chilenos, sino también
el de los estadounidenses, los asiáticos y los europeos,
quienes además deben enfrentar una seguidilla bastante
más larga de problemas. Al menos la economía sigue
creciendo con fuerza y el empleo aumentando, lo que no muchos
otros pueden repetir.

Después de los años 2007 y 2008 en que la
inflación alcanzó tasas de variación de 7,8%
y 7,1% respectivamente, la tasa de variación del
índice fue de -1,4% en 2009. En los años 2007 y
2008, la inflación había tenido un importante
componente externo dados las fuertes alzas en los precios de los
alimentos y el petróleo en esos dos años,
situación que se revirtió en el año 2009.
Para el año 2010 el IPC registró una
variación de 3,0%. Los productos con las mayores
incidencias en esta variación fueron gastos financieros
(por la reincorporación del impuesto de timbres y
estampillas), servicio de transporte multimodal (las alzas de
precios en el Transantiago) y la carne de vacuno (menor oferta
externa). Por otra parte, las principales incidencias negativas
fueron los productos automóviles nuevos, computadores y
televisores. En un análisis mensual, la mayor
variación positiva se produjo en julio y la menor, y
única negativa, en agosto. El segundo semestre
mostró variaciones menores que en el primer semestre (1,8%
y 1,2% respectivamente), pero al analizar la variación en
doce meses podemos apreciar una tasa de crecimiento al alza
durante prácticamente todo el año. Las divisiones
con las principales incidencias positivas fueron Transporte con
1,212 pp., Alimentos y Bebidas no Alcohólicas con 1,063
pp., y Bienes y Servicios Diversos con 0,902 pp. Las principales
incidencias negativas durante el año las registraron las
divisiones Vestuario con -1,028 pp. y Recreación y Cultura
con -0,429 pp. Finalmente, al revisar el comportamiento de la
inflación subyacente por medio de tres índices
(X22, X123 y General menos Alimentos y Energía), es
posible constatar que registran las siguientes variaciones
anuales: IPCX, 2,5%; IPCX1 0,1%; IPC General menos Alimentos y
Energía 1,5%. Al compararlos con la variación anual
del índice General (3,0%), se aprecia que todos los
indicadores han tomado una tendencia creciente durante el
año 2010. Para entender mejor el comportamiento de cada
indicador, es necesario saber que en la composición del
IPCX1 no se consideran las tarifas de servicios regulados,
precios indexados, carnes y pescados frescos y servicios
financieros. Al existir en el año alzas significativas en
tarifas de servicios regulados y en servicios
financieros,

naturalmente este indicador presenta valores más
pequeños, aunque con la misma tendencia que los restantes
dos.

Figura N° 7: Variaciones del IPC en
Latinoamérica.

Fuente: CEPAL, 2007.

Figura N°8: IPC en Chile.

Fuente: Banco Central de
Chile.

2.4 EL MERCADO DE CAPITALES:

Los mercados de capitales han jugado un rol decisivo en
el positivo desempeño económico de Chile. En las
últimas décadas Chile ha llevado a cabo un proceso
continuo de reformas legislativas y administrativas que han
permitido el desarrollo de los mercados de capitales chilenos.
Sin perjuicio de lo anterior y con el propósito de lograr
las metas que como gobierno nos hemos impuesto en términos
de crecimiento y empleo, es crucial sostener y profundizar este
proceso de desarrollo y modernización.

Mercados de capitales desarrollados aumentan la
productividad de los factores y la inversión en capital
físico y humano al permitir una mejor asignación de
recursos y un mejor acceso de familias y empresas a
financiamiento, lo que trae como consecuencia un

mayor nivel de ingresos.

En consideración de lo anterior, el Ministerio de
Hacienda hace algún tiempo anunció un plan de
reforma ambicioso y comprehensivo, llamado Reforma al Mercado de
Capitales del Bicentenario (MKB). Sus principales objetivos
estratégicos son:

– Una mayor integración financiera con los
mercados globales.

– Un marco regulatorio que promueva la
innovación y el emprendimiento.

– La adopción de las mejores
prácticas internacionales en cuanto a supervisión y
divulgación.

– Un mayor nivel de liquidez.

– Mejorar los gobiernos corporativos y los
estándares de protección del consumidor.

2.5 SALARIO MÍNIMO:

Durante el transcurso de los meses de mayo y junio de
cada año se inicia en Chile un proceso de
negociación entre organizaciones sindicales y
representantes del equipo económico del Gobierno para
definir el monto del salario mínimo que a partir del 1 de
julio, regirá por los próximos doce meses (de cada
año). Aún cuando es una materia que compete
esencialmente al Ministerio del Trabajo, en el debate participan
en forma activa altos funcionarios de los Ministerio de Hacienda
y de Economía. A la firma final del acuerdo concurren
incluso, los Ministros titulares de las tres carteras
mencionadas. En forma paralela surgen opiniones del ámbito
empresarial, político y académico que contribuyen
al debate aportando visiones desde cada uno de sus respectivos
ámbitos.

El propósito del trabajo es sistematizar los
distintos argumentos que normalmente se utilizan durante la
discusión sobre el monto del salario mínimo e
identificar los posibles impactos que resultan de su
determinación. A partir de la experiencia que existe sobre
la fijación del salario mínimo es posible
identificar a lo menos tres tipos de argumentos que se utilizan
en este debate:

– El efecto que puede tener en mejorar el nivel de
ingreso de los hogares más pobres.

– Los efectos sobre el empleo de los trabajadores no
calificados, particularmente sobre las posibilidades de
inserción laboral de los jóvenes.

– El impacto sobre el nivel general de salarios, y
consecuentemente sobre la relación entre salario y
productividad laboral. Si el primer factor es relevante para la
autoridad política, entonces la fijación del
salario mínimo se transforma claramente en un instrumento
de política social, en tanto que los dos siguientes
corresponden a decisiones que se insertan en el campo de la
política económica.

Según los datos del Instituto Nacional de
Estadísticas (INE), en el trimestre enero-marzo de 2004 la
fuerza de trabajo disponible en el país alcanzaba
aproximadamente a 6 millones 140 mil personas, de las cuales 5,6
millones estaban ocupadas y poco menos de 500 mil estaban
desocupadas. Del total de ocupados se estima que entre el 10 y
12% recibe una remuneración equivalente al ingreso
mínimo, es decir, $115.648 mensuales. En otras palabras,
la cantidad de trabajadores que directamente están afectos
a la legislación sobre el salario mínimo se
sitúa en torno a los 580.000. Para estimar el
número total de personas que pudieran beneficiarse o
perjudicarse con un cambio en el salario mínimo vigente
sería necesario conocer cuántos de estos
trabajadores son jefes de hogar y cuántas personas
dependen del trabajador. En base a la Encuesta de
Caracterización Socioeconómica Nacional (CASEN),
algunas estimaciones indican que el total de personas afectadas
por el salario mínimo podría superar el
millón, esto es, el 8% de la población total del
país.

Un tímido aumento registra el nivel del salario
mínimo en Chile desde el año 2003 a la fecha:
Sólo $66.352 en los últimos 8 años, al pasar
de $115.648 a $182.000 en dicho período, con lo que se
llega a un promedio levemente superior a $8.000 por año.
Si bien la economía mundial se desacelera por la
situación en la Unión Europea, en países
como Japón el sueldo base es de US$2.200, algo más
de $1.000.000, mientras que en la aproblemada España llega
a 624 euros ($400.000) y en Francia e Irlanda ni hablar, 1.350 y
1650 euros, respectivamente, lo que supera los
$900.000.

La remuneración que recibe un gerente general de
una gran empresa supera en menos de 72 horas, a lo que recibe un
trabajador en un año con $182.000 mensuales.

Figura N° 9: salario mínimo
como proporción del PIB per cápita
mensual.

Fuente: Fundación SOL.

Figura N° 10: salario mínimo
en América como proporción del PIB per
cápita mensual.

Fuente: Fundación SOL.

Figura N° 11: salario mínimo
como proporción del PIB per cápita mensual
(ajustado por US$ PPP)

Fuente: Fundación SOL.

2.6 LA BALANZA COMERCIAL:

Sabemos que la balanza comercial es el registro de las
importaciones y exportaciones de un país durante un
período. El saldo de la misma es la diferencia entre
exportaciones e importaciones. Es la diferencia entre los bienes
que un país vende al exterior y los que compra a otros
países, hay dos tipos: positiva, que es cuando el valor de
las importaciones es inferior al de las exportaciones,
situación que típicamente se presenta en los
países en vía de desarrollo y la negativa, que es
cuando el valor de las importaciones es superior que el de las
exportaciones, escenario típico de los países
industrializados.

Las importaciones son las compras que los ciudadanos,
las empresas o el gobierno de un país hacen de bienes y
servicios que se producen en otros países y que se traen
desde esos otros países a él.

Las exportaciones son los bienes o servicios que se
producen en el país, los cuales son vendidos y
posteriormente enviados a clientes de otros
países.

El saldo de la balanza comercial se define como la
diferencia que existe entre el total de las exportaciones menos
el total de las importaciones que se llevan a cabo en el
país. Esta diferencia, según cuales sean las
importaciones y las exportaciones en un momento determinado,
podría ser positiva (lo cual se denomina superávit
comercial) o negativa (lo cual se denomina déficit
comercial).

Se dice que existe un déficit cuando una cantidad
es menor a otra con la cual se compara. Por lo tanto podemos
decir que hay déficit comercial cuando la cantidad de
bienes y servicios que un país exporta es menor que la
cantidad de bienes que importa. Por el contrario, un
superávit comercial implica que la cantidad de bienes y
servicios que un país exporta es mayor a la cantidad de
bienes que importa.

Este es el conjunto de los cobros y pagos con el
exterior que cada uno de los dos países ha registrado en
la última década.

Figura N°12: Balanza comercial de
Chile

Fuente: Banco Central de Chile y
cálculos de LatinFocus. Valores anuales FOB.

La figura N°12 demuestra que las exportaciones
superan a las importaciones realizadas (superávit
comercial). Además se puede apreciar una Balanza Comercial
negativa durante el año de 1998, periodo que coincide con
la crisis asiática, posteriormente a partir del año
2003 los flujos con el comercio internacional de Chile se
incrementan drásticamente.

El gobierno de Chile tiene un superávit fiscal a
partir del año 2004, alcanza un nivel máximo en el
año 2007 del 8% del PIB, para años anteriores se
presenta un déficit fiscal con un mínimo de -2% de
PIB.

Chile se enorgullece de tener un modelo económico
abierto y estable que favorece el comercio y la inversión,
que es respetado y elogiado en el mundo.

El crecimiento del PIB durante el 2007 fue de 5,1%, las
proyecciones 2008 hablan de una tasa cercana al 4,5%. Durante los
últimos 12 años el promedio anual del PIB per
cápita se ha más que duplicado, pasando de los
US$3.638 en 1994, a US$9.884 en 2007.

También ha conseguido avances notables en el
control de la inflación del 27,3% en 1990, al 5,7% el
año 2007, de acuerdo a cifras oficiales del Banco
Central.

Un sostenido proceso de innovación y una
creciente competencia, ha sido la dinámica del sector
financiero en los últimos años, lo que se ha
traducido en la creación de una sofisticada y efectiva red
financiera. Las actividades de este sector están reguladas
por el Banco Central, organismo autónomo, que cuenta con
un directorio de cinco miembros, que es el responsable del
control de la política monetaria del país y de las
condiciones de los medios de pago.

En los últimos años se ha consolidado un
moderno y competitivo sistema bancario, y se han desarrollado
áreas como las compañías de seguros, las
empresas de leasing, las bolsas de valores, las clasificadoras de
riesgo y los fondos de capital extranjero. En la mayoría
de estos sectores se aprecia una importante participación
de inversionistas extranjeros.

Chile es un país abierto al mundo que promueve el
libre comercio y busca activamente acuerdos con otros
países y bloques comerciales.

En los últimos diez años ha desarrollado
una creciente red de acuerdos comerciales con Bolivia, Brunei,
Canadá, Centroamérica, China, Colombia, Corea del
Sur, Cuba, Ecuador, Estados Unidos, India, Islandia,
Liechtenstein, MERCOSUR, México, Noruega, Nueva Zelanda,
Panamá, Perú , Singapur, Suiza, Unión
Europea y Venezuela.

Además, en marzo del 2007, Chile firmó un
Tratado de Libre Comercio con Japón. Más del 76% de
los envíos chilenos se dirigen a estos mercados, los que
representan el 87% del PIB mundial.

Los tratados de libre comercio unidos a los acuerdos
comerciales firmados con la mayoría de los países
de Latinoamérica, permiten a Chile acceder de forma
privilegiada a un mercado de 3.800 millones de habitantes en el
mundo, lo que convierte al país en un puente natural entre
América Latina y Asia Pacífico.

2.6.1. Una economía orientada a las exportaciones
de Bienes y Servicios:

Una de las claves del éxito de nuestro
país es la diversificación de sus exportaciones de
bienes y servicios y su creciente dinamismo, lo que ha llevado a
Chile a ocupar el primer lugar para hacer negocios dentro de
América Latina de acuerdo al ranking elaborado por
Economist Intelligence Unit en el período
2005-2009.

Desde los años 80 el mundo ha visto cómo
las empresas se han ido alivianando mediante la
tercerización de los servicios relacionados a su
producción. Conceptos como el outsourcing ya son casi un
lugar común y en la consultora A.T. Kearney evaluaron a
Chile dentro de los 10 mejores países en donde
externalizar servicios.

La capacidad instalada, altos niveles de
educación, buenos profesionales y buenas empresas, generan
confianza, en resumen, una buena imagen internacional.
Adicionalmente, un informe reciente del Banco Mundial sobre
logística y globalización sitúa a Chile en
el primer lugar de América Latina en el índice de
calidad de sus servicios logísticos para el comercio
internacional y en el lugar 32 a nivel mundial. Lo que le
confiere una situación privilegiada como una plataforma de
servicios y tecnologías en el corredor bi-oceánico
que une la costa oeste de América latina con los
principales centros urbano-industriales de Argentina, Uruguay,
Paraguay y Brasil.

El favorable desempeño de las exportaciones
chilenas de bienes durante los últimos años, se ve
reflejado al revisar los montos que van desde los US$ 16.500
millones en el año 1995 a los US$ 68.000 millones, en el
2007.

En este mismo marco, al analizar la evolución de
las exportaciones no tradicionales muestran un significativo
ritmo de crecimiento, con tasas siempre positivas y que incluso
superan los dos dígitos. El año 2007 el aumento fue
de 9,6%, en relación al 2006. En tanto, una
medición conservadora sitúa las exportaciones
transfronterizas de servicios comerciales en torno a los US$7.000
millones, mientras las ventas de servicios a través de
filiales instaladas en mercados extranjeros alcanzaría una
cifra de similar magnitud.

El principal destino de las exportaciones y ventas de
servicios a través de filiales es Perú, seguido de
otros países latinoamericanos, Estados Unidos y
México. Las exportaciones chilenas de servicios se
concentran en servicios de transporte (marítimos y
aéreos); servicios turísticos, retail (tiendas por
departamento, supermercados y centros comerciales), servicios de
ingeniería y construcción, tecnologías de
información, servicios financieros, servicios de salud,
servicios educacionales y otros.

En términos de diversificación
exportadora, en el año 2007, 7.915 empresas exportadoras,
enviaron 5.258 productos a 189 mercados. En este mismo periodo
los principales socios comerciales de Chile son: China, Estados
Unidos, Japón, y Holanda.

Figura N° 13: Evolución del
Intercambio Comercial 2004-2007.

Fuente: Banco Central de
Chile.

2.7 LA INVERSIÓN:

La figura N°14 que aparece a continuación es
el Ranking de emprendimiento, en el cual se puede observar a los
países que tienen el mayor índice de
emprendimiento, en los cuales destacan los latinoamericanos. En
el lugar octavo aparece Chile.

Figura N° 14: Ranking de
emprendimiento de países.

Fuente:
pac.caf.com/upload/pdfs/GEM%20PACompetir.pdf.

Este ranking de emprendimiento surge de la necesidad o
de la oportunidad de las personas. Las razones para emprender
ubican a Chile como un país de mayores oportunidades para
la creación de nuevos negocios.

Figura N° 15: Razones para
emprender

Fuente:
www.iberglobal.com/Newsletter/alerta_indice_globalizacion_2005.htm.

A continuación se presenta la figura N°16 que
muestra cuales son los países de Latinoamérica que
son más atractivos por la infraestructura que poseen para
la inversión extranjera. En los más destacados se
encuentra Chile, Brasil, Colombia y Perú. Esta
infraestructura incluye proyectos de construcción,
aeropuertos, carreteras, electricidad entre otros.

Figura N° 16: inversión
privada.

Fuente:
www.weforum.org/en/initiatives/gcp/InfrastructurePrivateInvestmentAttractivenessIndex/in

dex.htm.

Se demuestra en la figura anterior que la
inversión del país que presenta las mejores
condiciones para la creación de nuevas empresas es Chile,
el cual se presenta como líder en la región
latinoamericana. En Chile existe una mayor oportunidad para los
emprendedores aunque es superado por el nivel de emprendimiento
de otros países.

Figura N° 17: Ranking de
competitividad.

Fuente: (Hidalgo y Manzur.
2008).

El ranking anterior muestra que Chile ocupa la
posición 26 y Estados Unidos se encuentra en el primer
lugar a nivel mundial. Este índice muestra el grado de
desempeño económico de un país, la
eficiencia que tiene el gobierno en la aplicación de
medidas, la eficiencia de los negocios y su productividad, la
infraestructura necesaria para realizar proyectos de
inversión por empresarios e incluso otras naciones, todo
esto con el fin de crear un ambiente propicio donde se fomente el
desarrollo de nuevas industrias y la calidad de vida de las
personas.

2.8 TIPO DE CAMBIO REAL:

El tipo o tasa de cambio entre dos divisas es la tasa o
relación de proporción que existe entre el valor de
una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa
cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener
una unidad de la otra.[8]

El nacimiento de un sistema de tipos de cambio proviene
de la existencia de un comercio internacional entre distintos
países que poseen diferentes monedas. Si por ejemplo, una
empresa de un determinado país vende productos a una
empresa de otro país, desea cobrar en pesos, por lo que la
empresa de ese otro país deberá comprar pesos del
país de origen y utilizarlos para pagar al fabricante. Las
personas y empresas que quieren comprar monedas extranjeras deben
acudir al mercado de divisas. En este mercado se determina el
precio de cada una de las monedas expresada en la moneda
nacional. A este precio se le denomina tipo de cambio.

El tipo de cambio real para Chile muestra fluctuaciones
durante todo el periodo de estudio, mostrando poca estabilidad en
el tiempo. El tipo de cambio real mide el poder adquisitivo de la
divisa en un mercado local, para este caso los inversionistas se
enfrentan a un mayor riesgo por causa de estas variaciones
presentadas, ya que estas, no siguen un patrón en
particular.

Figura N° 18: Tipo de cambio
real.

Fuente: E.Marshall (2008).

El tipo de cambio real presenta grandes variaciones para
Chile mostrando un mayor riesgo para la inversión
extranjera.

2.9 LA DEMANDA AGREGADA:

La demanda agregada representa la suma del gasto en
bienes y servicios que los consumidores, las empresas y el Estado
están dispuestos a comprar a un determinado nivel de
precios y depende tanto de la política monetaria y fiscal,
así como de otros factores.

Con respecto a la actividad sectorial, en el primer
trimestre del año 2012, el crecimiento anual de la
actividad y la demanda interna estuvo por sobre lo previsto en el
Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo. No
obstante, en términos trimestrales se apreció una
menor velocidad de expansión que a fines del
2011.[9]

Sectorialmente, el crecimiento más elevado de la
actividad de comienzos de año fue visible en la mayor
parte de los sectores. En los recursos naturales, destacó
el aumento de Electricidad, gas y agua, cuya tasa de
expansión anual subió hasta 23,6%. El uso de
centrales de generación eléctrica más
eficientes determinó este resultado. La minería
tuvo una variación anual positiva de 2,9%, luego de
mostrar caídas en doce meses durante todo el 2011. En el
resto de los sectores, siguieron resaltando las actividades
ligadas a servicios. Comercio volvió a crecer por sobre el
8% anual y servicios empresariales aumentó casi 9% anual
(desde algo menos de 7% en la segunda mitad del 2011). La
construcción, aunque con un crecimiento menor que el de
fines del 2011, mantuvo tasas anuales en torno a 10%. La
industria mejoró su desempeño, aunque sus niveles
desestacionalizados permanecen planos desde hace varios
trimestres De este modo, en el primer cuarto del año, el
PIB creció 5,6% anual. El escenario base prevé que
este año el PIB crecerá entre 4,0 y 5,0%, rango
igual al considerado en marzo. Si bien la economía
creció por sobre lo previsto en el primer trimestre, el
deterioro del escenario externo hará que en el segundo
semestre la actividad muestre una desaceleración mayor que
la proyectada en marzo. En todo caso, el crecimiento del PIB no
se alejará sustancialmente de su tendencia, que el Consejo
estima en 5%. Las proyecciones del mercado, con vaivenes, se han
corregido al alza en los últimos meses. En marzo, la
Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) anticipaba que
el PIB del año aumentaría 4,4%, valor que
subió a 4,8% en la encuesta de mayo. En junio,
retrocedió hasta 4,7%.

La demanda interna cerró el primer trimestre con
un crecimiento anual de 4,9%. Esta cifra fue inferior a la de los
trimestres precedentes. Esta trayectoria de la demanda interna ha
ido de la mano de una paulatina moderación del crecimiento
del consumo privado y la inversión. De todas formas, en
ambos casos esta moderación se ha dado a una velocidad
menor que la prevista. Descontada la variación de
existencias, el incremento anual de la demanda interna fue algo
mayor, 5,2%.

Por el lado del consumo privado, el crecimiento anual
del componente durable siguió reduciéndose,
continuando con la tendencia que comenzó a principios del
2011. En términos de nivel, los indicadores parciales de
consumo privado han perdido dinamismo en lo más reciente,
en especial en el caso de los bienes durables. De todos modos,
siguen en niveles altos.

Las menores tasas de expansión anual del consumo
son coherentes con la evolución de sus fundamentos. Por un
lado, aunque la situación del mercado laboral sigue siendo
estrecha, la tasa de desempleo ha tendido a estabilizarse e
incluso ha tenido algún incremento, dependiendo de la
fuente de información. Según los datos de la
Universidad de Chile, descontada la estacionalidad, en marzo esta
se situó en 7,2% para el Gran Santiago (6,6% en
diciembre). En la medición del INE, en el trimestre
móvil terminado en abril se ubicó en 6,5% a nivel
nacional, valor en torno al que ha oscilado desde fines del 2011.
El empleo, a su vez, durante el 2012 ha mostrado tasas de
crecimiento anual inferiores a las del año pasado y
más cercanas a su tendencia. En el trimestre móvil
terminado en abril, el incremento anual de la ocupación
llegó a 2,4%, que se compara con el 5,1% que
promedió en el 2011.

De cualquier forma, sigue destacando una
recomposición desde empleo por cuenta propia hacia empleo
asalariado. Por sectores, los ligados a servicios son los que
siguen anotando el mayor incremento de la ocupación. La
estrechez del mercado laboral sigue evidenciándose en los
salarios. Las tasas de variación anual de los distintos
indicadores de salarios se han mantenido elevadas, aunque en
abril descendieron hasta cifras de entre 6 y 7%.

Otras señales de la continua estrechez del
mercado laboral son las dificultades para encontrar
trabajadores que reportan fuentes de información
casuística. Estas son especialmente importantes en algunos
sectores y regiones del país. La minería, la
construcción y la agricultura son ejemplos de esta
situación.

Hay elementos que siguen apoyando la visión de
que, en lo sucesivo, el consumo continuará reduciendo su
crecimiento. Por un lado, la tasa de expansión anual de
los ingresos laborales ha ido moderándose en los
últimos meses. Por otro, las condiciones crediticias para
el consumo se han tornado menos expansivas. Las tasas de
interés de estos créditos han aumentado en los
últimos meses, lo que ha coincidido con un descenso de la
expansión anual de estos créditos. La Encuesta de
Crédito Bancario (ECB) del primer trimestre dio muestras
de una restricción algo mayor en la oferta de
crédito por parte de las instituciones financieras. No
así del lado de la demanda, que, según esta
encuesta, seguía aumentando. Las expectativas de los
consumidores, medidas por el IPEC, no tienen cambios sustantivos
en los últimos meses; si algo, una leve alza, y siguen por
debajo del nivel neutral. Donde se ha observado un cambio algo
mayor es en la percepción del momento para comprar
artículos para el hogar. Este medida —que ha estado
por sobre el valor neutral en los últimos dos
años— muestra un descenso desde 62 a 57% durante el
2012. Por último, la mayor incertidumbre del escenario
externo también se prevé que afectará el
desempeño del consumo, en especial del durable.

En cuanto a la inversión, al igual que en los
últimos trimestres, durante el primer cuarto del
año lo más destacado fue que continuó la
recomposición de su crecimiento desde maquinaria y equipos
hacia construcción y obras. De hecho, la primera
pasó de crecer 19,5% anual el último cuarto del
2011, a 3,3% el primer trimestre de este año. Ello es el
reflejo de que las importaciones de bienes de capital, aunque con
vaivenes importantes, han perdido dinamismo. Además, sus
niveles, si bien siguen elevados, están por debajo de los
que se observaban a mediados del 2011. Por otro lado, la
inversión en construcción y obras ha mostrado un
sólido crecimiento. La mayor parte del incremento sigue
proviniendo de proyectos de inversión de los sectores
minero y energético. El catastro de la Corporación
de Bienes de Capital (CBC), si bien muestra correcciones a la
baja entre diciembre y marzo, da cuenta de un nivel de
inversión significativo durante este año y los
venideros. En el componente de vivienda también se observa
un crecimiento importante. En todo caso, los indicadores de
ventas de viviendas nuevas y stock acumulado no presentan cambios
relevantes respecto de unos meses atrás. Al mismo tiempo,
las condiciones crediticias para este segmento se han mantenido
relativamente estables. Las expectativas empresariales han
continuado en la zona optimista, aunque luego de un aumento
importante a comienzos del 2012 han mostrado una
disminución en los últimos meses.

En cuanto a las perspectivas de corto plazo para la
inversión, la mayor persistencia del componente de
construcción y obras, junto con la información del
catastro de bienes de capital, una situación estrecha de
capacidad en los mercados internos y condiciones normales de
financiamiento, apunta a que su dinamismo se sostendrá en
los trimestres venideros. Por el lado de las importaciones de
bienes de capital, si bien su desempeño fue débil
en el primer trimestre, los datos de abril y mayo ya mostraron
una recuperación en sus tasas de variación anual.
De hecho, en este último mes su incremento en doce meses
alcanzó a 10,4%. En todo caso, la mayor incertidumbre
externa tendrá efectos en esta variable,
esperándose que en el 2012 su crecimiento anual sea
bastante inferior al del año previo.

Tras un ajuste importante entre el tercer y cuarto
trimestre del 2011, las existencias tuvieron una
recuperación a comienzos de año. Los indicadores de
expectativas (IMCE) muestran que el nivel actual de existencias
en el comercio y la industria está por sobre lo deseado.
En el escenario base, el deterioro del escenario externo
tendrá un efecto importante en la acumulación de
existencias, tanto por la mayor incertidumbre externa como por la
evaluación de su nivel actual.

En los últimos años la demanda interna ha
crecido sostenidamente por sobre el aumento de la actividad, lo
que ha llevado a una ampliación del déficit de la
cuenta corriente de la balanza de pagos. Así, pasó
desde un superávit de 1,5% del PIB en el 2010 a un
déficit de 1,3% en el 2011. Para este año, se
proyecta que dicho déficit se ampliará hasta 3,1%
del PIB. Pese al menor crecimiento del gasto, la caída del
precio promedio del cobre es determinante en este resultado. En
todo caso, en el primer trimestre del año el
déficit de cuenta corriente acumulado en los
últimos doce meses se ubicó en 1,7% del PIB. El
Consejo estima que un riesgo relevante del escenario interno es
que se incremente el dinamismo de la demanda interna, pues
podría provocar una ampliación del déficit
en cuenta corriente. Ello resultaría especialmente
riesgoso en un contexto de debilidad de la economía
mundial, menor precio del cobre y encarecimiento de las fuentes
de financiamiento externo.

En cuanto a las cifras de comercio exterior, en el
primer trimestre destacó el incremento de 7,2% en el
volumen de las exportaciones totales, cifra que ha ido en aumento
a partir de la segunda mitad del 2011. Por sectores, las ventas
al exterior de productos industriales y agrícolas
mostraron alzas por sobre el promedio. Por el lado de las
importaciones, en coherencia con el menor crecimiento de la
demanda interna, el volumen de compras al exterior
disminuyó su tasa de variación anual a 5,2% en el
trimestre (15,1% en el 2011). Por tipo de bien, el mayor cambio
se verificó en las internaciones de bienes de capital, las
que cayeron 2,2% anual en el período, luego de aumentar
22,6% promedio anual el 2011.

2.10 LOS IMPUESTOS:

En los últimos años se ha debatido y
documentado sobre el impacto que el PIB tiene sobre los ingresos
tributarios, pero es indiscutible que a partir de los
últimos 10 años el cobre, y en particular su nivel
de precios, han surgido como un nuevo determinante de los
ingresos tributarios. Esto ha llevado a que los ingresos
tributarios fluctúen en función de la volatilidad
del PIB y ahora adicionalmente, en función de los
movimientos del precio del cobre. En Chile se recauda distintos
tipos de impuestos directos e indirectos acordes con la
legislación tributaria vigente. En los últimos
veinte años los principales impuestos han sido el impuesto
al valor agregado (IVA) y los impuestos a la renta, que incluyen
impuestos a las utilidades de las empresas y a los ingresos de
las personas. Además de éstos, hay una serie de
otros impuestos que tienen bases tributarias de diversa
índole, tales como los impuestos al comercio exterior,
impuestos a los actos jurídicos, impuestos
específicos al tabaco, los combustibles, los juegos de
azar, a las herencias y donaciones, entre otros.

La recaudación tributaria ha ido creciendo a un
ritmo relativamente estable, acelerándose en los
últimos seis años la recaudación de IVA y
Renta y manteniéndose

constante la recaudación de otros impuestos. Lo
anterior se refleja en el hecho de que la carga
tributaria-recaudación tributaria total como porcentaje
del Producto Interno Bruto-, pasó de un 15,8% en el
período 1990-1995 a un 16,5% en el período 2006-
2011. Esta aceleración se explica en gran parte por el
incremento de la recaudación asociada a la gran
minería del cobre, por la vía de mayor
recaudación del impuesto de primera categoría (que
grava las utilidades de las empresas), así como por la
creación del impuesto específico a la actividad
minera en 2006, además del incremento de un punto
porcentual (de 18% a 19%) en el IVA a partir de mediados del
2003. Lo anterior ha generado a su vez que crezca la importancia
relativa de los impuestos a la renta dentro de la
recaudación total, pasando de ser un 24% de ésta en
el período 1990-2000 a representar un 40% en el
período 2006-2011.

En este contexto, el cobre ha ido tomando cada vez un
mayor protagonismo dentro de los ingresos tributarios. Las
razones están dadas, en primer lugar, por el impacto que
el incremento del precio de este commodity ha tenido en el
crecimiento de la economía, y a través de ella, en
la base tributaria general, toda vez que el aumento del precio
del cobre en los últimos años ha generado que la
participación de la minería dentro del producto
haya pasado de un 8,4% según la compilación de
referencia del Banco Central del 2003 a un 14% según la
compilación de referencia del año 2008.

A su vez, el aporte a los ingresos tributarios de la
minería ha aumentado significativamente por:

• el mayor nivel de precios que ha experimentado el
  cobre desde el año 2003.

• la maduración de las inversiones en grandes
  proyectos mineros realizadas en los años noventa, lo
  que disminuye sus gastos en depreciación,
  incrementando su base imponible.

• la creación del impuesto específico a
  la actividad minera en el año 2006.

Lo anterior se ve reflejado en el hecho de que la
contribución de la minería privada a la
recaudación tributaria se incrementara de un 0,39% en el
período 1990-2003 a un 4,8% en el período
2004-2006. Por lo anterior, dada la creciente importancia que ha
alcanzado la minería del cobre en los ingresos
tributarios, se hace necesario pensar en la relación que
existe entre el precio de este mineral con la recaudación
fiscal. Utilizando información trimestral del
período 1993- 2011, se estimó la elasticidad de los
ingresos tributarios chilenos al precio del cobre con tres
metodologías distintas: Mínimos Cuadrados
Ordinarios, Modelo de Vectores Auto Regresivos (VAR) y Modelo de
Vectores de Corrección del Error (VEC). En todos los
modelos se utilizó los ingresos tributarios, el precio del
cobre, el PIB y variables dicotómicas que controlan los
cambios en los regímenes tributarios y de las crisis
económicas.